Lors de son Conseil d’Administration du 24 juin dernier, Bank Al-Maghrib a décidé de maintenir le taux directeur à 2,25%. Selon le communiqué de la banque centrale, cette décision tient compte de « l’évolution de l’inflation à des niveaux en ligne avec l’objectif de stabilité des prix à moyen terme, de la nette accélération de la croissance non agricole et de l’ancrage des anticipations », ainsi que des « fortes incertitudes qui entourent les perspectives ». Toujours selon le communiqué, le Conseil de Bank Al-Maghrib annonce qu’il « continuera de suivre de près la transmission de ses baisses récentes de ce taux, notamment vers les conditions de financement des TPME, et de fonder ses décisions futures réunion par réunion sur la base des données les plus actualisées ». Au sujet de la transmission de ses précédentes décisions, la banque centrale indique que la baisse des taux débiteurs assortissant les crédits bancaires au secteur non financier se poursuit et constate au premier trimestre 2025 un recul cumulé de 45 points de base (pb) depuis le début de l’assouplissement monétaire en juin 2024. Ainsi, selon les prévisions de Bank Al-Maghrib, « le déficit de liquidité devrait s’atténuer à 122,5 milliards de dirhams à fin 2025, avant de se creuser à 140 milliards en 2026 ». Le crédit bancaire au secteur non financier devrait quant à lui connaitre « une nette accélération » avec une progression de plus de 6% en 2025 et en 2026 contre une moyenne 2,7% au cours deux années précédentes.
